又是黑色星期一的一天

2021-07-26 NOTES 353

孩子不用补课了,开辅导班的崩盘了。不用补课,眼睛就变好了,所以眼科门诊崩盘了。妈妈周末不用送孩子去补课,自己也就没时间去美容了,所以医美也崩盘了。孩子不送辅导班,爸爸也没时间出去喝酒了,所以白酒也崩盘了。以后要搞素质教育了,所以卖钢琴的涨停了。今天的A股,大概是可以用这么一个产业链关系解释吧...跌出了股灾的味道,还是熟悉的配方,创业板一度崩了5%,上证暴跌3%,整个市场3000个股下跌,外资疯狂出逃100多亿元,整个A股市值蒸发近2万亿。

当然领头的还是上周暴雷的教育股,“双减”政策靴子落地,对在线教育和教培机构的商业模式和估值具有毁灭性打击,但是为啥钢琴股涨停了呢,这可能也只能用上述连锁反应解释了...

当然资本市场没有这么蠢,资本是最能直接反应市场及预期的工具,媒体会说谎,资本是用脚投票啊。近期政策对于教育股的打击是实实在在的,但是不至于引发一场股灾。这里头不仅有周一美股开盘中概股集体大跌的传导效应,同时全国各地严控房产市场和外部竞争压力的影响都是极为重要的。

近日曝出东风汽车将旗下房地产产业“东风汽车房地产有限公司”剩余的20%股权转让予招商蛇口,彻底退房。2010年,国资委将东风汽车集团列入78家央企“退房令”名单中,要求主营业务非房地产业务的央企退出房地产市场,但执行效果不尽如人意。2018年,在“房住不炒”的大背景下,国家再度重申央企“退房令”,要求不在保留名单内的企业必须有实质性推进,并拟定了明确的时间表。各央企加快了“退房”速度,如国家电网已完成股权划拨;中国航空集团也宣布全面退出房地产项目;中国建筑第八工程局挂牌转让旗下六家房地产子公司的全部股权;中国五矿剥离地产业务至上市平台等。在“退房令”压力下,东风汽车退出房地产业务才顺理成章。

再加上7月23日上海市全面上调房贷利率引发全国范围对房贷市场的关注,其实从去年开始,各地房贷利率已经相继调高1个百分点,只不过一线城市顾忌影响且影响范围大,一直比较低调。二手房、新房贷款额度也一再收紧,地产企业预售资金也受到严密监管且允许用于拿地资金也受到比例限制,导致房地产领域经历去年一波行情之后再次陷入萎靡,有数据显示深圳限房令后市场成交量下降60-70%,可见政府之前都是睁一只眼闭一只眼,真想调控房产价格只需动用行政手段,分分钟的事情,可是偏偏房地产是国内支柱产业轻易不敢动,导致现在势力坐大,尾大不掉,一定程度上影响了中国政治进程。

不仅教育、地产,白酒企业中期报告的业绩披露也不及预期,通过业绩高增长消化高估值的逻辑被证伪,导致当前仍处于高位的食品饮料、休闲服务版块普遍出现估值回调,机构从消费调仓成长导致市场分化加剧。

而我认为最主要的,还是外部环境导致的,这两天正在进行中美高级别会谈,美国仅次于国务卿的副国务卿文迪·舍曼25日抵达天津后,26日与中国外交部副部长谢锋及外长王毅举行了会晤。舍曼与谢锋的首场会晤没有邀请媒体到场。但中国外交部网站上已经以”美国凭什么以全球民主人权代言人自居“为题发出责难。据报道,谢锋在会谈中表示,中美关系陷入僵局的根本原因,是美国将中国当作”假想敌“,”妖魔化中国”。他呼吁美方停止这种“极其危险”的对华政策。此次会晤只允许中国媒体入场,导致网络声浪很小,目前并没有太多信息露出,但是据已知信息猜测,进展有限,甚至可以说双方又是继阿拉斯加之后又一场对峙也不为过,中美关系只靠双方精英阶层的蜻蜓会晤就能有方向性转变不太可能,在美国国内两党对中国的政策方向已经既定,不会随着政府的交替而有明显变化,这也是拜登政府刚上台初期,中国国内包括政府高层大多持乐观态度,认为终于可以歇一口气了,可是一年过去了,只有更加恶化的外部局势,没有变好的迹象。

随着国内国际大环境的变化,国内基本盘前景堪忧,至少在没有外部改善和技术革命的前提下,各行各业只会更加艰难,同时面临政府更严的监管,这也是世界各国普遍面临的境况,全球化已死,民族主义抬头是必然。

今天还看到一个小故事,新东方教育集团内部人士徐申透露,“在不久前的一次内部会议上,新东方集团的管理层就已经知道了教培行业要经历严打,大家就开始谈论公司的转型问题。面对公司转型,还有人建议公司转型做托儿所,当时俞敏洪在内部会议上都落了泪。现在教育行业被打击的范围不只包含K12教育这么简单,还有成人教育,如考研和留学等,这些业务都会受到影响。”对于教育行业的生存问题,徐申称,“目前教育行业只能向职业培训、素质教育去转型了,现在成人教育的局势还不明朗,后续如果打击不大,可能行业会一窝蜂地涌向成人教育,但若进入的资本过多,成人教育也会被重点打击。”

强如新东方,都要开始为生存转型,何况小微企业呢。

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